DISTORI.ID – Bursa Efek Indonesia (BEI) mengumumkan penyempurnaan metodologi penetapan saham dengan konsentrasi kepemilikan tinggi atau High Shareholding Concentration (HSC).
Perubahan tersebut mencakup keterbukaan proses penyaringan serta penyesuaian sejumlah kriteria untuk menentukan saham yang masuk dalam kategori HSC.
Melalui kebijakan terbaru ini, BEI memperluas cakupan evaluasi terhadap saham perusahaan tercatat.
Hasilnya, sebanyak 300 saham tambahan masuk dalam daftar HSC sehingga total saham yang masuk kategori tersebut kini mencapai 383 saham.
Penyempurnaan metodologi itu disampaikan dalam konferensi pers yang digelar Komite HSC di Ruang Seminar Gedung BEI, Jakarta, Selasa (10/11/2026).
Direktur Utama BEI, Jeffrey Hendrik, mengatakan perubahan metodologi tersebut merupakan bagian dari evaluasi berkelanjutan untuk memperkuat kredibilitas, transparansi, dan tata kelola pasar modal Indonesia.
Menurutnya, keterbukaan metodologi diharapkan membuat investor, perusahaan tercatat, dan seluruh pemangku kepentingan lebih memahami dasar serta mekanisme penetapan saham kategori HSC.
“Dengan metodologi yang semakin terbuka dan cakupan evaluasi yang lebih menyeluruh, kami berharap seluruh pemangku kepentingan dapat memahami secara lebih baik mekanisme penetapan saham dalam kategori HSC. Langkah ini juga menjadi bagian dari upaya bersama untuk memperkuat perlindungan investor dan menjaga integritas pasar,” ujar Jeffrey.
Dua Perubahan Utama Kriteria Saham HSC
Dalam metodologi terbaru, terdapat dua perubahan utama dalam proses penyaringan saham.
Pertama, penyaringan kini dilakukan terhadap seluruh saham perusahaan tercatat tanpa memperhatikan batas minimum kapitalisasi pasar.
Artinya, ketentuan ambang batas kapitalisasi pasar atau threshold sebesar Rp5 triliun yang sebelumnya digunakan kini tidak lagi berlaku.
Kedua, parameter Price Impact Ratio (PIR) dihapus dari proses penilaian. Metodologi baru lebih berfokus pada tingkat konsentrasi kepemilikan saham berdasarkan jumlah pemegang saham dan persentase kepemilikannya.
Berdasarkan kriteria tersebut, suatu saham dapat dikategorikan sebagai HSC apabila 10 pemegang saham atau kurang menguasai sedikitnya 92,5 persen dari total saham perusahaan tercatat.
Perubahan ini membuat proses identifikasi saham dengan konsentrasi kepemilikan tinggi menjadi lebih luas dan menyeluruh.
BEI menegaskan, bertambahnya jumlah saham dalam daftar HSC bukan berarti terjadi penurunan kinerja atau perubahan fundamental perusahaan terkait. Penambahan tersebut merupakan konsekuensi dari penerapan metode penyaringan yang lebih luas.
Evaluasi Daftar HSC Dilakukan Berkala
Seiring penerapan metodologi baru, Komite HSC akan melakukan peninjauan secara berkala untuk mengidentifikasi kemungkinan adanya saham baru yang memenuhi kriteria HSC.
Sementara itu, perusahaan tercatat yang ingin keluar dari daftar HSC harus menyampaikan kepada BEI bahwa mereka telah melakukan distribusi kepemilikan saham kepada publik secara lebih luas melalui transaksi di pasar reguler.
Kebijakan ini diharapkan dapat mendorong struktur kepemilikan saham yang lebih tersebar. Dengan demikian, proses pembentukan harga saham atau price discovery dapat berlangsung lebih wajar dan efisien.
Secara keseluruhan, penyempurnaan metodologi HSC menjadi bagian dari komitmen Self-Regulatory Organizations (SRO) untuk meningkatkan kredibilitas pasar modal Indonesia, memperkuat perlindungan investor, serta meningkatkan pengawasan terhadap potensi praktik yang dapat mengganggu keteraturan dan kewajaran perdagangan.
BEI juga mengimbau perusahaan tercatat dan seluruh pelaku pasar untuk mencermati metodologi terbaru tersebut serta berperan aktif menjaga pasar modal Indonesia agar tetap teratur, wajar, transparan, dan efisien. []
